Strafe für Goldpreis-Manipulation

Wie heute bekannt gegeben wurde, hat die britische Aufsichtsbehörde FCA die britische Großbank Barclays für Goldpreis-Manipulationen zu einer Strafzahlung in Höhe von 26 Millionen Pfund (32 Millionen Euro) verpflichtet (siehe z.B. das Handelsblatt oder Goldreporter.de). Am 28. Juni 2012 hatte der Händler Daniel James Plunkett den Preis beeinflusst, um eine hohe Zahlung aufgrund eines Optionsgeschäfts zu vermeiden. Manipulationen habe es insgesamt aber von 2004 bis 2013 gegeben. Der Trader bekam eine Strafe von 96.000 Pfund aufgebrummt und wurde von allen Aktivitäten im Zuständigkeitsbereich der FCA ausgeschlossen.

Nachtrag vom 26. Mai 2014: Weitere Details zu den Manipulationen können Sie ebenfalls bei Goldreporter.de nachlesen.

Ende des Londoner Silber-Fixing

Wie die London Silver Market Fixing Limited am heutigen Mittwoch bekannt gab, wird das Londoner Silber-Fixing am 14. August 2014 zum Handelsschluss eingestellt. Damit geht eine 117-jährige Tradition zu Ende, denn das tägliche Fixing begann 1897. Es ist zuletzt wegen des Verdachts auf Preismanipulationen durch die beteiligten Banken (Deutsche Bank, HSBC, Bank of Nova Scotia) in Verruf geraten.

Was mit laufenden Verträgen geschieht, bleibt einstweilen ungeklärt. Ebenso offen ist im Moment, ob auch für das Gold-, das Platin- sowie das Palladium-Fixing vergleichbare Schritte vorgesehen sind.

CME Group: Limits für Preissausschläge bei Gold- und Silber-Futures?

Gibt es bald tägliche Preislimits für Gold- und Silber-Terminkontrakte? Die CME Group, Mutter der New Yorker Warenterminbörse COMEX, erwägt jedenfalls, solche Preislimits einzuführen. So äußerte sich Miguel Vias, Direktor für Metallprodukte bei der CME Group in einer Diskussion am 29. April auf die Frage, wie man Investoren vor übertriebenen Preisschwankungen zu schützen gedenkt (Quelle: Reuters).

Durch eine solche Maßnahme könnten allzu hohe Preisausschläge, wie sie immer wieder ohne ersichtlichen Grund zu beobachten sind, eingedämmt werden. Diese Preisschwankungen aus dem Nichts nähren schon lange den Verdacht auf Manipulationen durch einzelne Akteure und untergraben das Vertrauen in den Gold- und Silbermarkt.

Barrick Gold und Newmont Mining planen Fusion

Die beiden größten Goldminengesellschaften, Barrick Gold und Newmont Mining, verhandeln gegenwärtig über einen Zusammenschluss. Ob es tatsächlich zu einer solchen Elefantenhochzeit kommt, ist allerdings noch offen, wie das Wall Street Journal gestern berichtete. Sollte sie jedoch gelingen, würde ein Rohstoffgigant entstehen, der mehr als dreimal so groß wäre wie AngloGold Ashanti, die Nummer 3 unter den Goldminengesellschaften.

Nachtrag vom 20. Juni 2014: Der Zusammenschluss scheiterte am Ende an Details der Vereinbarung, über die man sich nicht einig werden konnte.

Ressourceneffizienz

Die deutsche Industrie weist eine hohe Importabhängigkeit von mineralischen und energetischen Rohstoffen auf. Edelmetalle machten im Jahr 2011 immerhin über acht Prozent der deutschen Rohstoffimporte aus. Mitunter – wie die Beispiele Erdgas aus Russland oder Seltenerdmetalle aus China zeigen – begibt man sich damit in beträchtliche Abhängigkeit von einzelnen Ländern.

Daher wurden von der Bundesregierung, aber auch von den Vereinten Nationen, der OECD, der Europäischen Union und anderen diverse Initiativen zur Steigerung der Rohstoff- und Ressourceneffizienz gestartet.

Einen Überblick gibt der im September 2013 abgeschlossene Forschungsbericht "Entwicklung der internationalen Diskussion zur Steigerung der Ressourceneffizienz" der TU Clausthal IFAD und der BGR Bundesanstalt für Geowissenschaften und Rohstoffe, welcher als PDF-Datei kostenlos zur Verfügung steht.

Alles Gold der Welt

Ende 2013 belief sich nach Angaben des World Gold Council die Gesamtmenge des weltweit jemals geförderten Goldes auf 177.200 Tonnen. Das ergäbe einen Würfel aus purem Gold mit einer Kantenlänge von 20,93 Meter.

Nur etwa 54.000 Tonnen Gold stecken nach neuesten Angaben des U.S. Geological Survey noch in der Erde. Davon sind geschätzte 18.000 Tonnen bislang unentdeckt.

Bliebe die jährliche Goldförderung auf dem Niveau von 2013 (2.968,5 Tonnen), dann wären die globalen Goldreserven in 18 Jahren erschöpft (dieser Zeitraum wird als statische Reservenreichweite bezeichnet).

Palladium: Sorge vor Engpässen treibt den Preis

Gestern (5. März) erreichte der Palladiumpreis mit 778 U.S.-Dollar pro Feinunze im London-PM-Fixing den höchsten Stand seit dem 2. September 2011 (786 Dollar). Der Preis stieg gegenüber dem Vortag um 29 Dollar. Das bisherige Allzeithoch erreichte am 11. Januar 2001 im AM-Fixing sogar 1.085 Dollar (Quelle: London Platinum & Palladium Market).

Als Gründe gelten neben den fortgesetzten Streiks von Minenarbeitern in Südafrika vor allem die aktuelle Situation in Russland und der Konflikt mit der Ukraine um die Krim. Auf Russland entfielen 2013 immerhin etwa 42 Prozent der weltweiten Palladium-Minenproduktion. Gefürchtet werden Lieferengpässe im Falle von Handelssanktionen gegenüber Russland (Quelle: www.fastmarkets.com).

Nachtrag vom 21. April: Am 14. April wurden im PM-Fixing 813 U.S.-Dollar erreicht.

Gold: Angebot und Nachfrage 2013 (vorläufig)

Der Goldmarkt ist beträchtlichen Schwankungen unterworfen. Angebot und Nachfrage weisen von Jahr zu Jahr erhebliche Bewegungen auf. 2013 entwickelte sich nach ersten Zahlen des World Gold Council vom 18. Februar 2014 besonders eigenwillig.

Die Minenproduktion erreichte einen neuen Höchstwert. Das Angebot ging dennoch zurück, weil aufgrund des gesunkenen Goldpreises geringere Anreize für das Recycling bestanden.

Goldangebot in Tonnen	2010	2011	2012	2013
Effektive Minenproduktion	2.632,7	2.848,9	2.824,4	2.968,5
Recycling	1.718,9	1.649,4	1.590,8	1.371,4
Gesamt	4.351,6	4.498,3	4.415,2	4.339.9
Spätere Korrekturen der Angaben sind zu erwarten.
Goldnachfrage in Tonnen	2010	2011	2012	2013
Schmuckindustrie	2.016,8	1.975,1	1.950,7	2.197,9
Industrie und Zahnmedizin	465,6	451,7	407,5	404,8
Barren- und Münzhandel	1.210,1	1.513,4	1.289,0	1.654,1
ETF und ähnliche	367,7	185,1	279,1	-880,8
Zentralbankkäufe (Saldo)	77,3	456,8	544,1	368,6
Gesamt	4.137,5	4.582,1	4.470,4	3.744,5
Lagerbestände, Sonstiges	214,1	-83,8	-55,2	595,4
Quelle: World Gold Council – Stand Februar 2014

Auf der Nachfrageseite gab es einen deutlichen Einbruch, weil viele Investoren offenbar vom "Papiergold" nichts mehr wissen wollten und ihre Anteile an Exchange Traded Funds (ETF) verkauften. Stattdessen erreichte die Nachfrage nach physischem Gold (Münzen und Barren) ein neues Allzeithoch. Auch die Schmuckindustrie profitierte vom Bedürfnis der Menschen, echtes Gold in den Händen zu halten.

Platin: Angebot und Nachfrage 2013 (vorläufig)

In seinem Interimsbericht gibt Johnson Matthey die geschätzten Platin-Handelsdaten für das Jahr 2013 bekannt. Der Bericht ist im November 2013 erschienen. Die Zahlen basieren auf den bis Ende September vorliegenden Daten, sind also als vorläufig anzusehen und werden später noch korrigiert. Angaben für das Jahr 2012 wurden nachträglich teilweise korrigiert.

Platinangebot in Kilogramm	2011	2012	2013*
Minenproduktion	201.706	175.735	178.534
Recycling	64.073	63.451	64.540
Gesamt	265.779	239.186	243.074
Eigene Umrechnung von Unzen in Kilogramm
Platinnachfrage in Kilogramm	2011	2012	2013*
Chemische Industrie	14.619	13.997	16.796
Elektroindustrie	7.154	5.132	6.376
Fahrzeugkatalysatoren	99.065	99.220	97.198
Glasindustrie	16.018	4.977	7.309
Medizin	7.154	7.309	7.309
Ölindustrie	6.532	6.376	4.821
Schmuckindustrie	76.981	86.468	85.224
Sonstige	9.953	12.130	13.063
Investment	14.308	14.152	23.794
Gesamt	251.783	249.761	261.891
Lagerbestände (Puffer)	13.997	-10.575	-18.818
* = Hochrechnungen nach Stand Ende September 2013
Quelle: Johnson Matthey

2013 überstieg die Nachfrage das Platinangebot um fast 19.000 Kilogramm. Als wichtige Ursache hebt der Report die Einrichtung des physisch hinterlegten südafrikanischen ABSA Platinum ETF (Exchange Traded Fund) hervor, der von seinem Start im April bis Ende September allein schon auf über 20.500 Kilogramm Platin angewachsen sei. Wenn die Schätzungen des Reports zutreffen, wird das weltweite Investment in dieses Edelmetall (ETF, Münzen und Barren) 2013 ein Rekordhoch erreicht haben (siehe auch Das Edelmetall-Buch, S. 162 ff).

Palladium: Angebot und Nachfrage 2013 (vorläufig)

In seinem Interimsbericht gibt Johnson Matthey die geschätzten Palladium-Handelsdaten für das Jahr 2013 bekannt. Der Bericht ist im November 2013 erschienen. Die Zahlen basieren auf den bis Ende September vorliegenden Daten, sind also als vorläufig anzusehen und werden später noch korrigiert. Angaben für das Jahr 2012 wurden nachträglich zum Teil korrigiert.

Palladiumangebot in Kilogramm	2011	2012	2013*
Minenproduktion	228.922	203.106	199.995
Recycling	74.182	71.227	76.515
Gesamt	303.103	274.333	276.510
Eigene Umrechnung von Unzen in Kilogramm
Palladiumnachfrage in Kilogramm	2011	2012	2013*
Chemische Industrie	13.686	16.485	16.485
Elektroindustrie	42.767	37.013	32.814
Fahrzeugkatalysatoren	191.442	208.549	216.791
Schmuckindustrie	15.707	13.841	12.130
Zahnmedizin	16.796	16.485	15.863
Sonstige	3.421	3.110	3.110
Investment	-17.573	14.619	2.333
Gesamt	266.246	310.102	299.526
Lagerbestände (Puffer)	36.858	-35.769	-23.017
* = Hochrechnungen nach Stand Ende September 2013
Quelle: Johnson Matthey

Die Palladium-Nachfrage ist gegenüber dem Vorjahr etwas gesunken, übersteigt das Angebot aber noch immer um über 23.000 Kilogramm (siehe auch Das Edelmetall-Buch, S. 176 ff).