Platin: Angebot und Nachfrage 2012 (aktualisiert)

Angebot und Nachfrage auf dem Platinmarkt von 2010 bis 2012 sind der folgenden Übersicht zu entnehmen. Lieferengpässe (mehr dazu im Edelmetall-Buch, S. 166) machten 2012 einen Rückgriff auf vorhandene Lagerbestände erforderlich.

Mit diesen Zahlen – veröffentlicht Mitte Mai 2013 – wurden die bisherigen Schätzungen aus dem November 2012 aktualisiert.

Platinangebot in Kilogramm	2010	2011	2012
Minenproduktion	188.176	201.706	175.424
Recycling	56.919	64.073	63.140
Gesamt	245.095	265.779	238.564
Eigene Umrechnung von Unzen in Kilogramm
Platinnachfrage in Kilogramm	2010	2011	2012
Chemische Industrie	13.686	14.619	13.997
Elektroindustrie	7.154	7.154	5.132
Fahrzeugkatalysatoren	95.643	99.065	100.775
Glasindustrie	11.975	16.018	5.599
Medizin	7.154	7.154	7.309
Ölindustrie	5.288	6.532	6.221
Schmuckindustrie	75.270	76.981	86.468
Sonstige	9.331	9.953	10.575
Investment	20.373	14.308	14.152
Gesamt	245.873	251.783	250.227
Lagerbestände (Puffer)	-778	13.997	-11.664
Spätere Korrekturen der Angaben sind möglich.
Quelle: Johnson Matthey (www.platinum.matthey.com)

Palladium: Angebot und Nachfrage 2012 (aktualisiert)

Angebot und Nachfrage auf dem Palladiummarkt von 2010 bis 2012 zeigt die folgende Tabelle. Die wie beim Platin aufgetretenen Lieferengpässe (mehr dazu im Edelmetall-Buch, S. 180) erzwangen 2012 einen Abbau vorhandener Lagerbestände.

Mit diesen Zahlen – veröffentlicht Mitte Mai 2013 – wurden die bisherigen Schätzungen aus dem November 2012 aktualisiert.

Palladiumangebot in Kilogramm	2010	2011	2012
Minenproduktion	228.766	228.922	203.572
Recycling	57.541	74.182	70.916
Gesamt	286.308	303.103	274.488
Eigene Umrechnung von Unzen in Kilogramm
Palladiumnachfrage in Kilogramm	2010	2011	2012
Chemische Industrie	11.508	13.686	16.485
Elektroindustrie	43.856	42.767	37.324
Fahrzeugkatalysatoren	173.557	191.442	205.749
Schmuckindustrie	18.507	15.707	13.841
Zahnmedizin	18.507	16.796	16.485
Sonstige	2.799	3.421	3.266
Investment	34.058	-17.573	14.619
Gesamt	302.792	266.246	307.769
Lagerbestände (Puffer)	-16.485	36.858	-33.281
Spätere Korrekturen der Angaben sind möglich.
Quelle: Johnson Matthey (www.platinum.matthey.com)

Rhodium: Angebot und Nachfrage 2012 (aktualisiert)

Die Gesamtnachfrage beim Rhodium bewegte sich 2012 deutlich oberhalb der Größenordnung der Vorjahre. Die Produktion (Förderung und Recycling) hingegen fiel etwa auf den Wert von 2010. Lieferengpässe des Hauptförderlandes Südafrika machten sich auch beim Rhodium bemerkbar.

Mit diesen Zahlen – veröffentlicht Mitte Mai 2013 – wurden die bisherigen Schätzungen aus dem November 2012 aktualisiert.

Der kräftige Anstieg in der Kategorie "Sonstige" erklärt sich vor allem durch ein wachsendes Interesse von Investmentfirmen, die Rhodium beispielsweise für physisch hinterlegte Fonds erwerben. Der db Physical Rhodium ETC der Deutschen Bank legte im Jahr 2012 um 1.132,2 Kilogramm zu.

Dieses Edelmetall gerät verstärkt in das Blickfeld von Anlegern. Kein Wunder also, dass es neuerdings auch Rhodiumbarren gibt. In Europa wurden im Jahr 2012 immerhin 186,6 Kilogramm Rhodium zu Barren verarbeitet.

Nach seinem Allzeithoch von 10.100 U.S.-Dollar am 19. Juni 2008 (mehr dazu im Edelmetall-Buch, S. 198 f) lag der Rhodiumpreis 2012 bei durchschnittlich 1.276 Dollar.

Rhodiumangebot in Kilogramm	2010	2011	2012
Minenproduktion	22.830	23.794	22.457
Recycling	7.496	8.616	8.056
Gesamt	30.326	32.410	30.513
Eigene Umrechnung von Unzen in Kilogramm
Rhodiumnachfrage in Kilogramm	2010	2011	2012
Chemische Industrie	2.084	2.239	2.519
Elektroindustrie	124	187	187
Fahrzeugkatalysatoren	22.612	22.239	24.323
Glasindustrie	2.115	2.395	964
Sonstige	653	1.182	2.053
Gesamt	27.589	28.242	30.046
Lagerbestände (Puffer)	2.737	4.168	467
Spätere Korrekturen der Angaben sind möglich.
Quelle: Johnson Matthey (www.platinum.matthey.com)

Isotope der Platinmetalle

Isotope sind Nuklide eines Elements mit identischer Zahl von Protonen, aber einer abweichenden Zahl von Neutronen im Atomkern. Dies führt zu unterschiedlichen Atomgewichten.

Durch neue Entdeckungen im Jahr 2011 hat sich die Zahl der bekannten Isotope bei den Platinmetallen erhöht:

Element	Zahl der bekannten Isotope (davon natürlich)	Bandbreite der bekannten Atomgewichte
Ruthenium	38 (7)	87–124
Rhodium	38 (1)	89–126
Palladium	38 (6)	91–128
Osmium	43 (7)	161–203
Iridium	42 (2)	164–205
Platin	44 (6)	166–209
Quelle: Platinum Metals Review, Heft 4/2012, S. 271

Die meisten dieser Isotope wurden durch Neutronen-Beschuss künstlich erzeugt. In der PGM Database (einer Übersicht der chemischen, physikalischen und mechanischen Eigenschaften der Platingruppenmetalle) werden nur die natürlich vorkommenden Isotope mit der Häufigkeit ihres Auftretens genannt.

Goldboom in China und Indien

Während Großbanken an der Wall Street wie Goldman Sachs und JPMorgan den Goldpreis mit umfangreichen Leerverkäufen auf dem Terminmarkt zu drücken versuchen, durchkreuzen Käufer großer Mengen physischen Goldes in China und Indien ihre Pläne. Dies soll eine Goldflaute sein? Hier zur Illustration einige Auszüge aus Pressemeldungen…

"Wie die Nachrichtenagentur Bloomberg meldet, sind die Bestände des SPDR Gold Trust am Dienstag auf 1.057,79 Tonnen gefallen – der geringste Wert seit März 2009.

Gleichzeitig sind die chinesischen Goldimporte aus Hongkong im März auf ein Allzeithoch bei 223,52 Tonnen gestiegen. Gegenüber dem Vormonat Februar mit 97,11 Tonnen ist dies mehr als eine Verdoppelung. Dabei sind dies noch Daten aus der Zeit vor dem Einbruch des Goldpreises Mitte April, was bedeutet, dass angesichts der Berichte über eine zuletzt enorm gestiegene Nachfrage in der Region die Importe im April noch einmal deutlich gestiegen sein dürften.

Auch in Indien hat die Nachfrage nach Gold enorm zugelegt, wozu neben des Preisrückgangs auch die beginnende Hochzeitssaison und das anstehende hinduistische Fest Akshaya Tritiya am 13. Mai beitragen, zu dem traditionell Gold verschenkt wird. Unter Berufung auf Bachhraj Bamalwa, den früheren Chef der All India Gems & Jewellery Trade Federation, berichtet Bloomberg, dass indische Schmuckhändler mittlerweile einen Aufschlag von zehn bis zwölf US-Dollar pro Unze auf den Londoner Spot-Preis zahlten, um eine Lieferung zu gewährleisten. Vor dem Preiseinbruch Mitte April seien es zwei US-Dollar gewesen" (Quelle: Handelsblatt, 8. Mai 2013).

"Insgesamt 300 Tonnen Gold – so wird geschätzt – kauften die Chinesen in dieser Goldenen Woche. Das sind immerhin zehn Prozent der jährlichen globalen Goldproduktion. Angesichts dieser Nachfrage aus China stiegen die Goldpreise wieder – zeitweise bis auf 1.460 Dollar pro Unze. Die so übermächtig erscheinenden Wall-Street-Banken, die den Goldpreis unter 1.300 Dollar drücken wollten, konnten sich nicht durchsetzen. Zumindest kurzfristig siegten damit die chinesischen Goldfrauen über die amerikanischen Goldmänner" (Quelle:  Manager Magazin, 7. Mai 2013).

"Am heftigsten schlagen die Goldkauf-Touristen in der unabhängigen Region Hongkong zu. Denn hier liegen die Preise einige Prozent niedriger als im restlichen China. (…) Jeden Monat nehmen Privatleute und Händler weit über hundert Tonnen Gold von Hongkong mit nach China. Im Jahr 2012 waren es 830 Tonnen, eine Verdoppelung im Vergleich zum Vorjahr. Dabei handelt es sich um ein halbes Prozent der Goldmenge, die der Mensch überhaupt bisher gefördert hat" (Quelle:  Handelsblatt, 2. Mai 2013).

Steigende Rohstoffpreise?

Im Edelmetall-Buch beschäftige ich mich in einem eigenen Kapitel ausführlich mit der globalen Rohstoffsituation. Gemeint sind zwar in erster Linie Bodenschätze wie Edelmetalle. Näher betrachtet werden außerdem Seltenerdmetalle (Seltene Erden) sowie die Technologiemetalle Gallium, Indium, Germanium und Rhenium. Doch die Ausführungen lassen sich durchaus verallgemeinern.

Rohstoffe sind bekanntlich erheblichen Preisschwankungen unterworfen. Deren Ursachen habe ich dargestellt und diskutiert und zusammenfassend die folgende Übersicht entwickelt:

Gründe für STEIGENDE Rohstoffpreise	Gründe für FALLENDE Rohstoffpreise
·       Wirtschaftswachstum	·       Krise, Rezession
·       Steigende Nachfrage durch wachsenden Wohlstand und Konsum (BRIC-Staaten usw.)	·       Sinkende Nachfrage (z. B. durch die Entwicklung alternativer oder besserer Produkte, Materialien oder Verfahren)
·       Steigende Nachfrage durch globales Bevölkerungswachstum	·       Verzicht auf Konsum (Suffizienz)
·       Erschöpfen bekannter Rohstoffvorkommen	·       Entdeckung neuer Rohstoffvorkommen
·       Sinkende Explorationsanstrengungen und Investitionen	·       Steigende Explorationsanstrengungen und Investitionen
·       Sinkende Rohstoffgehalte im Gestein	·       Bessere Gewinnungsverfahren
·       Vorkommen immer schlechter zugänglich (gut erreichbare Lagerstätten wurden zuerst ausgebeutet)	·
·       Steigende Erschließungskosten	·       Bessere Erschließungsverfahren
·       Steigende Kapitalkosten	·       Sinkende Kapitalkosten
·       Steigende Produktionskosten (Energie, Löhne, Maschinen, Transport usw.)	·       Effizienzsteigerungen (Verfahren, Arbeitsorganisation usw.)
·       Behinderungen des freien Handels, Ausnutzung von Monopolmacht, Lieferrisiken, Länderkonzentration, Firmenkonzentration	·       Verzicht kritischer Staaten (wie China) auf Handelsrestriktionen, Ausfuhrbeschränkungen, monopolistische Preisbildung usw.
·       Gefährdung von Minen und Projekten durch Enteignungen, Unruhen, Bürgerkriege usw.	·       Befriedung von Konflikten
·       Spekulationen und Manipulationen am Rohstoffmarkt	·       Spekulationen und Manipulationen am Rohstoffmarkt

Zwischenfazit: "Daher wird es immer ein gewisses Auf und Ab am Markt geben. Kurz- und mittelfristig können Preise sich in beide Richtungen bewegen. Langfristig wird es jedoch schwierig werden, erschöpfte Rohstoffvorkommen, sinkende Rohstoffgehalte, steigende Erschließungskosten und dergleichen zu kompensieren. Langfristig dürften die Preise daher anziehen.

Vielleicht lassen die bisherigen Ausführungen sogar folgende These zu: Die Rohstoffpreise steigen in jedem Fall. Entweder akzeptieren die Weltmärkte die zunehmenden Produktionskosten und zahlen die notwendigen höheren Preise, damit Minen wirtschaftlich fördern können. Oder die Weltmärkte akzeptieren die steigenden Produktionskosten nicht, aber dann geht die Förderung zurück und die Preise steigen trotzdem, weil die Rohstoffe knapper werden" (Das Edelmetall-Buch, S. 52 f).

Silber: Angebot und Nachfrage 2011 und 2012

Soeben hat das Silver Institute die neuesten Zahlen über Angebot und Nachfrage auf dem Silbermarkt bekannt gegeben. Frühere Informationen (im November veröffentlichte Schätzungen) wurden damit aktualisiert.

Erfahrungsgemäß ist damit zu rechnen, dass die Angaben in den nächsten Jahren noch korrigiert werden.

Weitere Analysen finden Sie im Edelmetall-Buch.

Silberangebot in Tonnen	2011	2012
Minenproduktion	23.545	24.478
Zentralbankverkäufe	373	230
Recycling	8.028	7.897
Produzenten-Hedging	379	0
Gesamt	32.329	32.606
Eigene Umrechnung von Unzen in Tonnen
Silbernachfrage in Tonnen	2011	2012
Industrieproduktion	15.172	14.491
Fotografie	2.056	1.798
Schmuckindustrie	5.801	5.773
Tafelsilber	1.502	1.397
Münzen und Medaillen	3.680	2.883
Produzenten-Dehedging	0	1.291
Netto-Investment (Sonstiges)	4.115	4.977
Gesamt	32.329	32.606
Spätere Korrekturen der Angaben sind möglich.
Quelle: The Silver Institute (www.silverinstitute.org)